Вот уже третий сезон подряд мировой баланс рапса характеризуется высокой напряженностью, позволяя производителям масличной рассчитывать на высокий уровень цен и, соответственно, хорошую прибыль. На фоне сокращения либо стабильности производства рапса в основных странах-экспортерах в 2017/18 МГ по сравнению с 2016/17 МГ Украина является единственной страной, в которой ожидается существенный рост производства масличной.
Казалось, что заморозки в апреле-мае, а также засуха, которая наблюдалась в большинстве европейских стран весной и в первой половине июня, не должны были способствовать формированию высокого урожая рапса в ЕС. Однако с середины июня в регион пришли дожди. И хотя они и были локальными, все же смогли благоприятно повлиять на состояние посевов.
В результате мы пересмотрели свои оценки производства рапса во Франции, Чехии, Румынии, Болгарии и Венгрии на основании хороших данных по урожайности. Ожидается, что в 2017/18 МГ страны ЕС соберут 21,4 млн т рапса, что на 1,3 млн т больше, чем в 2016/17 МГ. Рост внутреннего производства масличной приведет к снижению объема импорта на 300 тыс. т, а также увеличению экспорта до 100 тыс. т. Следовательно, конечные запасы рапса должны соответствовать уровню прошлого маркетингового года, что сохраняет напряженность баланса.
В конце июня неблагоприятные погодные условия в виде засухи охватили значительную часть зоны производства канолы в США. В Северной Дакоте, на которую приходится 85% национального производства данной масличной в Соединенных Штатах, состояние посевов в конце июня достигло самого низкого рейтинга за всю историю наблюдений: только 39% посевов находились в «хорошем и отличном» состоянии. Хотя осадки, которые выпали на севере штата в первой декаде июля, несколько улучшили состояние канолы, части посевов уже был нанесен непоправимый ущерб. Это заставило нас снизить оценку производства на 200 тыс. т до 1,1 млн т.
Вслед за Северной Дакотой засуха начала распространяться и на зону производства канолы в Канаде.
В связи с жаркими условиями и первыми признаками засухи на юге Саскачевана, где 20% посевов находятся в фазе цветения, мы снизили нашу оценку урожайности масличной в Канаде. Несмотря на то, что Статистическая служба Канады (StatsCan) опубликовала свою оценку посевных площадей канолы на уровне 9,24 млн га, по сообщениям местных источников, рост посевных площадей масличной в 2017 г. по отношению к прошлогоднему показателю не является таким существенным и составляет всего 6% по сравнению с 11%, озвученными StatsCan.
В итоге мы снизили нашу оценку канадского урожая канолы в 2017/18 МГ почти на 1,8 млн т до 17,7 млн т по сравнению с 19,2 млн т в 2016/17 МГ. Объем переработки, согласно нашим прогнозам, снизится лишь незначительно, в то время как экспортный потенциал упадет на 1,5 млн т. В итоге конечные запасы масличной окажутся очень низкими, что делает канадский баланс канолы довольно натянутым.
Неблагоприятные погодные условия (нехватка влаги в почве) наблюдаются в Австралии с самого начала посевной кампании канолы, которая из-за этого стартовала с задержкой. В дальнейшем сухая погода препятствовала всходу семян и спровоцировала медленное развитие посевов. В итоге австралийское правительство снизило свою оценку производства масличной в 2017/18 МГ до 3,32 млн т по сравнению с 3,69 млн т, прогнозируемыми в марте.
В последние недели незначительные осадки выпали в Западной Австралии, Виктории и на юге Южной Австралии, однако они не были достаточными для того, чтобы снизить дефицит влаги в почве, который удерживается уже в течение нескольких месяцев. Ожидается, что сухая погода в стране будет сохраняться и дальше, поскольку в ближайшие дни существенных осадков не прогнозируется. Это должно продолжать оказывать негативное влияние на потенциал урожайности канолы и может существенно ограничить экспортный потенциал масличной.
На сегодняшний день мы оцениваем производство австралийской канолы на уровне 3 млн т, однако не исключаем его дальнейшей понижательной корректировки, если в зоне выращивания так и не пройдут дожди.
На фоне сокращения либо стабильности производства рапса в основных странах-экспортерах в 2017/18 МГ по сравнению с 2016/17 МГ Украина является единственной страной, в которой ожидается существенный рост производства масличной. Прежде всего, это обусловлено ростом посевных площадей рапса на 35% по сравнению с предыдущим сезоном, а также более низкими их потерями при перезимовке.
С другой стороны, урожайность масличной в этом году ожидается ниже прошлогоднего уровня по причине неблагоприятного воздействия засухи, которая затронула и посевы рапса, хотя и в меньшей степени по сравнению с пшеницей и ячменем. На 14 июля 2017 г., согласно данным Минагропрода, средняя урожайность рапса в Украине составляла 2,23 т/га по сравнению с 2,52 т/га на аналогичную дату прошлого года.
Исходя из этих данных, наша оценка урожая масличной в этом году составляет 1,96 млн т (+780 тыс. т по отношению к уровню 2016/17 МГ). В свою очередь, рост экспорта ожидается на уровне 620 тыс. т до 1,65 млн т.
Несмотря на восстановление производства рапса в ЕС и рост урожая масличной в Украине, более низкие перспективы производства канолы в Австралии и Канаде должны привести к сокращению мирового производства в 2017/18 МГ на 1,5 млн т.
Учитывая снижение производства канолы в двух крупнейших странах-экспортерах на 2,9 млн т и снижение мирового импорта лишь на 1,5 млн т, для поддержания баланса с минимальным уровнем конечных запасов объемы переработки должны быть нормированы 4-й год подряд.
Уже с начала июня мировой рынок рапса начал активно реагировать на возникновение климатических рисков в основных зонах производства, получая поддержку со стороны смежного рынка сои, который также вступил в «погодную фазу» в связи с засушливыми климатическими условиями в США. В итоге с начала июня цена ближайшего фьючерса на рапс на бирже Euronext выросла на 18,25 EUR/MT до 371 EUR/MT.
Украинский рынок рапса не мог остаться в стороне от данного повышательного движения. Несмотря на увеличение производства в этом году, новый сезон на украинском рынке стартовал с существенного роста цен, которые приблизились к максимальному уровню предыдущей кампании. Так, за период с 14 июня по 14 июля средняя цена рапса на условиях EXW выросла на 1400 грн/т до 11900 грн/т.
Среди основных факторов, которые толкают украинский рынок рапса вверх, выделим, во-первых, низкое предложение масличной на внутреннем рынке ввиду задержки уборочной кампании, в то время как спрос со стороны экспортеров, нуждающихся в значительных объемах рапса для выполнения своих контрактных обязательств, является очень высоким. Отметим, что согласно данным Минагропрода, к 14 июля 2017 года украинские фермеры закончили уборку рапса на 24% от запланированных площадей по сравнению с 34% на аналогичную дату прошлого года.
За ходом уборочной кампании в Украине следите в нашем ежегодном проекте «Урожай онлайн 2017»
Во-вторых, повышательному движению цен на внутреннем рынке также способствует и рост экспортного рынка. На момент публикации средняя цена FOB на украинский рапс с поставкой в июле-августе составляла 420 USD/MT по сравнению с 390 USD/MT на 1 июня 2017 года.
Подытоживая вышесказанное, отметим, что напряженный баланс рапса 2017/18 МГ должен способствовать высокому уровню цен на масличную на протяжении всего сезона. Тем не менее в краткосрочной перспективе не исключена стабилизация цен или даже их незначительное проседание в связи с массовым поступлением на рынок нового урожая. Однако более долгосрочный прогноз развития рынка остается бычьим.
Виктория Блажко, аналитик «ОДА Украина»
Узнавайте первыми самые свежие новости агробизнеса Украины на нашей странице в Facebook, на нашем канале в Telegram, а также подписывайтесь на нашу рассылку
© ООО "Агро Онлайн", 2025, support@agro-online.com | Оферта